中集集團(tuán)是集裝箱行業(yè)的龍頭企業(yè)，上市公司，搜活動(dòng)房網(wǎng)了解到，雖然集裝箱價(jià)格有漲幅，但是海工業(yè)務(wù)有虧損。
每年2,3季度是集裝箱需求的高峰期,今年進(jìn)入2季度以來公司集裝箱業(yè)務(wù)出現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升的情況,售價(jià)及銷量逐月提高.但目前全球經(jīng)濟(jì)處于底部徘徊時(shí)期,未來的航運(yùn)需求仍存疑問,船公司控量保價(jià)意味濃厚。
公司1季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入123.52億元,同比下降27.58%,實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)3.75億元,比去年同期下降72.37%.毛利率和凈利潤(rùn)率紛紛下滑至15.56%和3.04%.主要由于1季度集裝箱交付量不高,海工業(yè)務(wù)持續(xù)虧損所致。
因此行業(yè)的淡旺季轉(zhuǎn)換對(duì)這次集裝箱銷量的增長(zhǎng)影響更為直接,全年來看銷量增長(zhǎng)壓力很大.目前干貨箱需求乏力,冷藏箱等專用箱則增速較快,公司1季度干貨集裝箱累計(jì)銷量16.84萬TEU,同比下降66.19%,冷藏箱累計(jì)銷量4.77萬TEU,同比增長(zhǎng)9%,特種箱累計(jì)銷量1.53萬TEU,同比下降12.57%.
公司海工業(yè)務(wù)1季度實(shí)現(xiàn)收入10.14億元,主要由于交付了陳舊訂單。
新接2個(gè)訂單目前進(jìn)展順利,由于原有訂單4月份交付完畢,短期難有訂單交付,今年預(yù)計(jì)仍將虧損.但公司目前的制造能力得到認(rèn)可,且有成熟船型可以批量生產(chǎn),對(duì)公司遠(yuǎn)期業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)較大。
目前公司處于周期的底部,海工業(yè)務(wù)仍處于虧損狀態(tài),道路車輛需求不足,公司今年業(yè)績(jī)下滑明顯.但年初以來集裝箱價(jià)格的上行,為公司盈利能力的恢復(fù)作出貢獻(xiàn).我們下調(diào)公司2012,2013年盈利預(yù)測(cè)至1.07,1.01元,根據(jù)2012年A股16倍及B股10倍市盈率,我們將A股,B股目標(biāo)價(jià)格分別從21.17元,18.60港幣下調(diào)至17.12元,13.14港幣.維持買入評(píng)級(jí)。
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